Geçen yıl mart ayında başladığı “şahin” adımlarla siyaset faizini 22 yılın en yüksek düzeyine çıkaran Fed, enflasyondaki olumlu seyir ve iş gücü piyasasındaki soğuma işaretleri sonrası yaklaşık 2 yılın akabinde birinci defa “güvercin” bildiri verdi.
Federal Açık Piyasa Komitesi dünkü toplantısında siyaset faizini yüzde 5,25-5,50 düzeyinde sabit tutarken, karar metninde görülen değişiklikler “enflasyon kaygılarının azaldığı” biçiminde yorumlandı.
Fed Lideri Jerome Powell, kararın açıklanmasının akabinde yaptığı değerlendirmede, sıkılaştırma döngüsünde siyaset faizinin muhtemelen dorukta yahut tepeye yakın olduğuna inandıklarını belirtti.
Federal Açık Piyasa Komitesi’nin bu toplantısında faiz indirimlerini tartıştığını söz eden Powell, Banka yetkililerinin, faiz oranlarının daha da artırılmasını uygun bulmamalarına karşın bu mümkünlüğü masadan kaldırmak da istemediklerini bildirdi.
Söz konusu gelişmelerin akabinde para piyasalarındaki fiyatlamalarda, Fed’in yüzde 80 ihtimalle martta faiz indirimlerine başlayacağı, 2024 genelinde de 4 yahut 5 kere faiz indirimine gidebileceği iddiaları öne çıktı.
İş gücü piyasası soğuma belirtileri göstermeye devam ediyor
Geçen hafta açıklanan bilgilere nazaran, ABD’de tarım dışı istihdam, grevdeki otomotiv çalışanlarının işlerine dönmesinin de tesiriyle kasımda 199 bin kişi artarak beklentileri aştı. ABD’de işsizlik oranı da yüzde 3,9’dan 3,7’ye düştü. Buna rağmen JOLTS açık iş sayısı ekimde bir evvelki aya kıyasla 617 bin azalarak 8 milyon 733 bine geriledi.
Analistler, piyasa beklentilerinin altında gerçekleşen açık iş sayısının, Mart 2021’den bu vakte kadarki en düşük düzeye indiğini, bu durumun yüksek faiz oranlarının iş gücü talebini azalttığının bir göstergesi olduğunu belirtti.
Ülkede, özel dal istihdamı kasımda 103 bin şahısla piyasa beklentilerinin altında artış gösterdi. ADP özel bölüm istihdamı verisine nazaran, kasımda çalışanların yıllık fiyatı yüzde 5,6 arttı. Eylül 2021’den bu yana en düşük yükselişini kaydeden kelam konusu fiyat artışı, ekimde yüzde 5,7 olmuştu.
Böylece, ABD’de JOLTS açık iş sayısı bilgilerinin akabinde ADP özel kesim istihdamı bilgileri de iş gücü piyasasındaki soğumayı destekleyici nitelikte oldu. Analistler, ABD’de çalışanların fiyat artış suratındaki yavaşlamanın da dikkati çektiğini tabir etti.
Beklentilerin üzerinde gelen tarım dışı istihdam verisine rağmen ABD iktisadında “yumuşak iniş” senaryosunun öne çıktığını belirten analistlere nazaran, ABD’de enflasyonun yavaşlamaya devam etmesi de Fed’in “güvercin” bildirilerini güçlendirmesinde tesirli oldu.
Öte yandan, ABD’de Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), kasımda aylık bazda değişim göstermeyeceği tarafındaki piyasa beklentisinin tersine yüzde 0,1 arttı. Yıllık bazda ise yüzde 3,1 artışla öngörüler doğrultusunda gerçekleşti. Yavaşlamaya devam eden yıllık enflasyon 5 ayın en düşük düzeyini kaydetti.
Değişken güç ve besin fiyatlarını içermeyen çekirdek TÜFE ise beklentilere paralel olarak kasımda aylık yüzde 0,3 ve yıllık yüzde 4 artış gösterdi. Bu periyotta çekirdek enflasyon yıllık bazda son 2 yılın en düşük düzeyinde kalmaya devam etti.
Üretici Fiyat Endeksi ise kasımda aylık bazda değişim göstermedi, yıllık bazda yüzde 0,9 artışla beklentilerin altında kaldı.
Fed’in gelecek yıl toplamda 75 baz puanlık faiz indirimine gidebileceği varsayım ediliyor
Ekonomiye ait kestirimlerini de açıklayan Fed, federal fon oranına ait kestirimini bu yıl sonu için eylülde öngördüğü yüzde 5,6 düzeyinden yüzde 5,4 düzeyine çekti.
Fed, yıl boyunca her iki toplantıda bir iktisada ait iddialarının yer aldığı bir “projeksiyon” tablosu yayınlıyor.
Bu tabloda Fed’in federal fon oranına ait 2024 yılı kestirimi yüzde 5,1’den yüzde 4,6’ya, 2025 yılı için yüzde 3,9’dan yüzde 3,6’ya indirildi.
Fed’in 2026 yılına ait faiz öngörüsü ise yüzde 2,9 olarak korundu. Uzun periyot ortalama faiz beklentisi de yüzde 2,5’te tutuldu.
Söz konusu iddialar, Fed’in gelecek yıl toplamda 75 baz puanlık faiz indirimine gidebileceğini işaret ediyor.
Bankanın enflasyon varsayımları ise bu yıl için yüzde 3,3’ten yüzde 2,8’e, 2024 için yüzde 2,5’ten yüzde 2,4’e ve 2025 için yüzde 2,2’den yüzde 2,1’e indirildi. Enflasyon varsayımı 2026 için yüzde 2 olarak belirlendi.
Değişken güç ve besin fiyatlarını içermeyen çekirdek enflasyona ait varsayımlar de aşağı istikametli revize edildi. Çekirdek enflasyona yönelik öngörüler bu yıl için yüzde 3,7’den yüzde 3,2’ye, 2024 için yüzde 2,6’dan yüzde 2,4’e ve 2025 için yüzde 2,3’ten yüzde 2,2’ye indirildi. Fed’in 2026 yılı çekirdek enflasyon kestirimi ise yüzde 2’de sabit tutuldu.
Büyüme varsayımları ise bu yıl için yüzde 2,1’den yüzde 2,6’ya yükseltilirken, gelecek yıl için yüzde 1,5’ten yüzde 1,4’e düşürüldü. Büyüme iddiası 2025 yılı için yüzde 1,8’de bırakıldı, 2026 için yüzde 1,8’den yüzde 1,9’a çıkarıldı.
İşsizlik oranına ait varsayımlar ise bu yıl için yüzde 3,8, gelecek yıl için yüzde 4,1 ve 2025 için yüzde 4,1’de sabit tutuldu. 2026 yılına ait işsizlik oranı öngörüsü ise yüzde 4’ten yüzde 4,1’e yükseltildi.
İlk yorum yapan olun